Таксономия токенов SEC: Блистательная ясность или регуляторная загадка? 🤔💸 #КриптоНеразбериха

Основные моменты

Месье Председатель Пол С. Аткинс, с самодовольной кивком, настаивает, что 99% токенов ‘не являются ценными бумагами’ (с какого это момента блокчейн является лицензионным экзаменом? 📜)
Новая таксономия обещает отделить «цифровые товары», «коллекционные предметы» и «инструменты» от ценных бумаг — ведь кто не хочет знать разницу между уткой и акцией? 🦭
Зрелые блокчейны могут свободно функционировать под надзором CFTC или штатов, при условии, что они учтиво попросят SEC. Начинается юридический pas de deux!

SEC, всегда поэт бюрократии, движется к «рабочему определению» цифровых активов. На сверкающей FinTech конференции Федерального резервного банка Филадельфии, председатель Пол С. Аткинс, с достоинством помещика 19-го века, объясняющего крестьянам кроликов, представил следующий этап Project Crypto. Его вывод? Большинство токенов «не являются ценными бумагами». Открытие столь же захватывающее, как гроза в июле, если вы из SEC.

Наш фокус — не сиюминутная прибыль, а стабильный рост капитала. Анализируем бизнес, а не тикеры. Для тех, кто инвестирует, а не играет.

К Разумным Инвестициям

Он восторженно говорил о том, что инвестиционные контракты умирают, когда блокчейны теряют свою привлекательность (хотя, вероятно, они цепляются за жизнь, как мох на мраморной статуе). Помимо неблаговидных интерпретаций Howey test, Аткинс настаивал: ‘Экономическая реальность превосходит ярлыки.’ Фраза, которая звучит глубокомысленно, пока не понимаешь, что это просто регуляторы, отказывающиеся читать мелкий шрифт. 📚

A Framework for Digital Universes

«Таксономия токенов» SEC, разработанная её Крипто-оперативной группой, определяет четыре категории:

Сетевые токены или «цифровые товары» (потому что JSON явно является типом узбекской пряжи).
Цифровые коллекционные предметы: NFT, рыцари в играх и вечный поиск смысла.
Цифровые инструменты: Билеты, членство и изредка экзистенциальный кризис.
Токенизированные ценные бумаги: консервативные облигации, получившие TikTok-фильтр. 🎆

Все это для того, чтобы мы могли определить, какие токены – просто почтовые голуби блокчейна, а какие – биржевые сороки. Заявленная цель : отделить зерна от плевел. Благородное дело, если бы эти плевела когда-нибудь делали записи.

Вот! Я имел честь осветить зрелость блокчейна, зрелость, которая сочла его достойным Федерального резервного банка Филадельфии. Мои слова, словно стрелы, пронзят туман крипто-хаоса. 🏹

— Paul Atkins (@SECPaulSAtkins) November 12, 2025

Пусть блокчейн играет.

Теперь SEC разрешает токенам резвиться на платформах, регулируемых CFTC или штатами, при условии, что они очаруют инспекторов взглядами и предложениями чая. (Звучит причудливая, но подозрительная скрипка). Аткинс утверждает, что это балансирует «защиту инвесторов» (читай: извлечение большего количества форм) и «инновации». Тонкий танец, как балансировка бутылки водки на клюве петуха. 🍑

SEC заверяет нас, что они здесь не для чрезмерного регулирования, а лишь для того, чтобы «определить, когда заканчиваются инвестиционные контракты». Потому что нет ничего, что говорило бы о «доверии», как регуляторы, которые не могут удержаться от добавления сносок к сноскам. 📅

Координация, Метафоры и Законодательный Джаз

Таксономия SEC будет согласована с законодательством Конгресса о цифровых активах — дуэт бюрократии и бесконечных комитетских обсуждений. Вместе с CFTC они будут наклеивать метки на токены, как наклейки на потрепанный кроссворд. 🧩

Проект Crypto, этот «поворотный момент», стремится уничтожить инвестиционные контракты, когда блокчейны становятся «зрелыми». Поэтическая метафора для «перестаньте угрожать нам судебными исками, чтобы мы могли торговать мемами ради прибыли». 🤝

В конечном счете, это не дерегулирование, а «определение». Фраза, которая слабо пахнет жасмином и юридическим жаргоном. Пусть эта таксономия переживет всю криптовалютную лихорадку и никогда не ответит за свои противоречия. 🌀

Смотрите также

2025-11-13 08:38